A公司目前总股本5000万元 每股面值1元 股价为50元。股东大会通过决议 拟10股配4股 配股价

A公司目前总股本5000万元，每股面值1元，股价为50元。股东大会通过决议，拟10股配4股，配股价25元/股，配股除权日期定为2011年3月2日。假定配股前每股价格为56元，不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化。

要求：

(1)假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及配股权价值；

(2)假定投资者李某持有100万股A公司股票，其他的股东都决定参与配股，分别计算李某参与配股和不参与配股对其股东财富的影响，并判断李某是否应该参与配股；

(3)如果把配股改为公开增发新股，增发2000万股，增发价格为25元，增发前一交易日股票市价为56元/股。老股东认购了1500万股，新股东认购了500万股。不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，计算老股东和新股东的财富增加。（增发后每股价格的计算结果保留四位小数，财富增加的计算结果保留整数）

(1)配股前总股数=5000/1=5000（万股）配股除权价格=(5000*56+25*5000*4/10)/(5000+5000*4/10)=47.14（元）或：配股除权价格=(56+25*4/10)/(1+4/10)=47.14（元）由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值变化所以配股后每股价格=配股除权价格=47.14（元）配股权价值=(47.14-25)/(10/4)=8.86（元）(2)如果李某参与配股，则配股后每股价格为47.14元，配股后拥有的股票总市值=(100+100*4/10)*47.14=6600（万元），李某股东财富增加=6600-100*56-100*4/10*25=0如果李某不参与配股，则配股后每股价格=[5000*56+25*(5000-100)*4/10]/[5000+(5000-100)*4/10]=47.27（元）李某股东财富增加=47.27*100-56*100=-873（万元）结论：李某应该参与配股。(3)由于不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，所以，普通股市场价值增加=增发新股的融资额，增发后每股价格=（增发前股票市值+增发新股的融资额）/增发后的总股数。增发后每股价格=(5000*56+2000*25)/(5000+2000)=47.1429（元）老股东财富增加=47.1429*(5000+1500)-5000*56-1500*25=-11071（万元）新股东财富增加=500*47.1429-500*25=11071（万元）