甲公司适用的企业所得税税率为25% 该公司要求的最低收益率为10% 公司拟对正在使用的一台旧设备予

甲公司适用的企业所得税税率为25%，该公司要求的最低收益率为10%，公司拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下表所示。

要求：

(1)计算与购置新设备相关的下列指标：①税后年付现成本；②每年折旧抵税；③残值变价收入；④残值净收益纳税；⑤第1～7年现金净流量(NCF1～7)和第8年现金净流量(NCF8)；⑥年金成本。

(2)计算与使用旧设备相关的下列指标：①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。⑤第0年现金净流量(NCF0)、第1～3年现金净流量(NCF1～3)和第4年现金净流量(NCF4)；⑥年金成本。

(3)做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

(1)①税后年付现成本=1800*(1-25%)=1350（万元）

②每年折旧抵税=675*25%=168.75（万元）

③残值变价收入=750万元

④残值净收益纳税=（750-600）*25%=37.5（万元）

⑤NCF_1～7=-1350+168.75=-1181.25（万元）

NCF₈=-1181.25+750-37.5=-468.75（万元）

⑥NPV=-6000-1181.25*(P/A,10%,7)-468.75*(P/F,10%,8)=-6000-1181.25*4.8684-468.75*0.4665=-11969.47（万元）

年金成本=11969.47/(P/A,10%，8)=11969.47/5.3349=2243.62（万元）

(2)①目前账面价值=5000-562.5*4=2750（万元）

②目前资产报废损失=2750-2000=750（万元）

③资产报废损失抵税=750*25%=187.5（万元）

④残值报废损失减税=(500-450)*25%=12.5（万元）

⑤NCF₀=-2000-187.5=-2187.5（万元）

NCF_1～3=-2500*(1-25%)+562.5*25%=-1734.38（万元）

NCF₄=-1734.38+450+12.5=-1271.88（万元）

NPV=-2187.5-1734.38*(P/A,10%,3)-1271.88*(P/F,10%,4)=-2187.5-1734.38*2.4869-1271.88*0.6830=-7369.42（万元）

⑥年金成本=7369.42/(P/A,10%，4)=7369.42/3.1699=2324.81（万元）

(3)因为继续使用旧设备的年金成本大于使用新设备的年金成本，所以应选择购置新设备。