甲公司是一家制药企业。2012年 甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品B。如果第二代产品

甲公司是一家制药企业。2012年，甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品

B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元（假定第5年年末产品B停产）。财务部门估计每年固定成本为600000 元（不含折旧费），变动成本为200元/盒。另，新设备投产初期需要投人营运资金 3000000元。营运资金于第5年年末全额收回。

新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A 与新产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少 545000 元。

新产品B项目的(3系数为1.4。甲公司的债务权益比为4 : 6 (假设资本结构保持不变）， 债务融资均为长期借款，税前利息率为8%,无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为 25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

(1)计算产品B投资决策分析时适用的折现率；

(2)计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额；

(3)计算产品B投资的净现值。

相关货币时间价值系数如下表：