甲公司相关资料如下：资料一：甲公司上年产品销售量为10000万件 产品单价为100元 单位变动成本

甲公司相关资料如下：资料一：甲公司上年产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税税率为40%。上年利息费用50000万元，留存收益162000万元。上年12月31日资产负债表（简表）如下表所示：甲公司资产负债表（简表）

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公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。资料二：甲公司今年相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和，需要新增一台价值154400万元的生产设备。资料三：如果甲公司今年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择（不考虑筹资费用）：方案1：以每股发行价20元增发普通股。方案2：按面值发行债券，债券利率为12%。

要求：

(1)根据资料一，计算甲公司的下列指标：①上年的边际贡献；②上年的息税前利润；③上年的销售净利率；④上年的股利支付率；⑤上年每股股利；⑥今年的经营杠杆系数（利用简化公式计算）。

(2)计算甲公司今年下列指标或数据：①息税前利润增长率；②需要筹集的外部资金。(3)根据资料三及前两问的计算结果，为甲公司完成下列计算：①计算方案1中需要增发的普通股股数；②计算两方案每股收益无差别点的息税前利润；③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。

(1)①上年销售收入=10000*100=1000000（万元）上年边际贡献=1000000-10000*40=600000（万元）②上年的息税前利润=600000-100000=500000（万元）③上年的净利润=(500000-50000)*(1-40%)=270000（万元）上年销售净利率=270000/1000000*100%=27%④上年的留存收益率=162000/270000*100%=60%股利支付率=1-60%=40%⑤上年股数=200000/10=20000（万股）发放的股利=270000*40%=108000（万元）每股股利=108000/20000=5.4（元）⑥今年经营杠杆系数=上年边际贡献/上年息税前利润=600000/500000=1.20(2)①产销量增长率=(12000-10000)/10000*100%=20%息税前利润增长率=20%*1.20=24%②增加的流动资产=(230000+300000+400000)*20%=186000（万元）增加的流动负债=(30000+100000)*20%=26000（万元）需要筹集的外部资金=186000-26000-12000*100*27%*600/+154400=120000（万元）(3)①增发的普通股股数=120000/20=6000（万股）②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，方案1的普通股数=20000+6000=26000（万股），利息为50000万元。方案2的普通股数为20000万股，利息费用为50000+120000*12%=64400（万元）(EBIT-50000)*(1-40%)/26000=（EBIT-64400）*(1-40%)/20000解得EBIT=112400（万元）③今年的息税前利润=500000*（1+24%）=620000（万元）由于预期今年的息税前利润620000万元大于每股收益无差别点的息税前利润112400万元，所以应该采取发行债券的方法，即采取方案2。