A公司年销售额为90000万元 变动成本率为60% 全部固定成本和费用为1800万元 长期债务账面

A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60%，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，税后资本成本为4%，普通股股数为2000万股，股权资本成本为15%，所得税税率为25%。该公司认为目前的资本结构不合理，打算发行债券6000万元（税后资本成本为6.25%，每年支付利息500万元），并用发行债券所筹集的资金以20元/股的价格回购普通股，由于财务风险加大，股权资本成本将上升至16%。该公司预计未来税后利润具有可持续性，且净利润全部用来支付股利。假设长期债务的市场价值等于其账面价值。

要求：

（1）计算回购前后的每股收益；

（2）计算回购前后的公司总价值（股票市场价值保留整数）；

（3）计算回购前后的平均资本成本（按照市场价值权数计算，股票市场价值保留整数）；

（4）根据上述计算判断是否应该发行债券回购股票。