A公司是一个高速成长的公司 目前股价15元/股 每股股利为1.43元 假设预期增长率为5%。 现在

A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率为5%。

现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7%, A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%,转换价格为20元/股，不可赎回期为9年。

要求：

(1) 确定发行日每份纯债券的价值和每份可转换债券的转换权的价格。

(2) 计算第9年年末该可转换债券的底线价值。

(3) 计算该可转换债券的税前资本成本。

(4) 判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。

(5) 简述可转换债券的优缺点。