某地区拟建一石化项目 该项目设计生产能力4 5万吨 已知生产能力为3 0万吨的同类项目投入设

某地区拟建一石化项目，该项目设计生产能力4 5万吨，已知生产能力为3 0万吨的同类项目投入设备费用为3 0000万元，设备综合调整系数1.1，该项目生产能力指数估计为0.8。该类项目的建筑工程费用是设备费的10%，安装工程费用是设备费的20%，其他工程费用是设备费的10%，这三项的综合调整系数为1．0。其他投资费用估算为1 000万元。该项目资本金3 0000万元，其余通过银行贷款获得，年利率为12%，每半年计息一次。建设期为3年，投资进度分别为40%、40%、20%，基本预备费率为10%，建设期物价年平均上涨率为5%。投资估算到开工的时间按一年考虑。资本金筹资计划为：第1年1 2000万元，第2年1 0000万元，第3年8 000万元。建设期间不还贷款利息。

该项目达到设计生产能力以后，全厂定员1100人，工资与福利费按照每人每年12000元估算，每年的其他费用为860万元，生产存货占用流动资金估算为8000万元，年外购原材料、燃料及动力费为20200万元，年经营成本为24000万元，各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金45天，应付账款30天。

问题：

(1)估算项目建设投资、计算建设期借款利息。

(2)用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。

(3)求建设项目的总投资估算额。

【解题思路】

(1)注意建设投资的构成；将名义利率换算为实际利率，确定建设期利息。

(2)根据分项详细估算法公式，估算拟建项目的流动资金。

【答案】

问题(1)：计算建设期借款利息

①用生产能力指数法估算设备费

C=30000×(45/30 ）^0.8×1.1=45644.3(万元)

②用比例法估算工程费和工程建设其他费用

45644.3*(1+10%+20%+10%)*1.0+1000=64902（万元）

基本预备费= 64902*10%=6490.2（万元）

包含基本预备费的静态投资：64902 +6490.2=71392.2（万元）

③计算价差预备费

第一年含价差预备费的投资额= 71392.2*40%*(1+5%)(1+5%)^0.5(1 +5%)^1-1=30725. 20（万元）

第二年含价差预备费的投资额= 71392.2*40%*(1+5%)(1+5%)^0.5(1+5%)^2-1=32261. 46（万元）

第三年含价差预备费的投资额= 71392.2*20020*(1+5%)(1+5%)^0.5(1 +5%)^3-1=16937. 27（万元）

④计算建设期借款利息

实际年利率= (1+12%/2)² -1 =12. 36%

第一年的借款额=第一年的投资计划额-自有资金投资额= 30725.2- 12000=18 725.2（万元）

第一年借款利息=(0+18725.2/2)*12. 36%=1157. 22（万元）

第二年的借款额= 32261. 46 - 10000=22261. 46（万元）

第二年借款利息=(18 725.2+1157. 22 +22261. 46/2)*12. 36%=3833. 23（万元）

第三年的借款额= 16937. 27 - 8000=8937. 27（万元）

第三年借款利息=(18725.2+1157.22 +22261. 46 +3833. 23 +8937. 27/2)*12. 36%= 6235. 09（万元）

建设投资= 30 725.2+32261. 46+16937.27=79923. 27（万元）

建设期利息= 1157. 22 +3833. 23 +6235. 09=11225. 54（万元）

问题(2)：估算流动资金

应收账款=年经营成本/年周转次数= 24000/(360/30)=2000（万元）存货= 8000（万元）

现金=（年工资福利费+年其他费用）/年周转次数=(1.2*1100 +860)/(360/45)=272.5（万元）

流动资产=应收账款+存货+现金= 2000 +8000 +272.5=10272.5（万元）

应付账款=年外购原材料、燃料及动力总费用÷年周转次数= 20200/(360/30)=1683. 33（万元）

流动负债=应付账款= 1683. 33（万元）

流动资金=流动资产-流动负债= 10272.5- 1683. 33=8589. 17（万元）

问题(3)：建设项目总投资估算额=建设投资估算额+建设期利息+流动资金= 79923. 93+11225. 54 +8589. 17=99738. 64（万元）