2014年5月1日的有关资料如下：(1)A债券为每年付息一次 到期还本 发行日为2014年1月1日

2014年5月1日的有关资料如下：(1)A债券为每年付息一次，到期还本，发行日为2014年1月1日，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，目前的市价为110元，市场利率为5%。(2)B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4%，投资人要求的必要收益率为10%，每年4月30日支付股利，预计2019年1月1日可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。(3)C股票的预期报酬率为.10%，标准差为12%，13系数为1.2，目前市价为15元；D股票的预期报酬率为15%，标准差是16%，β系数为0.8，目前市价为10元。无风险利率为4%，风险价格为6%，C、D股票报酬率的协方差为1.4%。

要求：

(1)计算A债券目前（2014年5月1日）的价值，并判断是否值得投资；

(2)计算B股票目前的价值，并判断是否值得投资；

(3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率，并判断是否值得投资，如果值得投资，计算该投资组合的标准差。已知：(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680(F/P.4%，1)=1.04，(F/P，4%，2)=1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%91)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830，(P/F，10%，14/3)=0.6410

(1)A债券目前的价值={100*6%*[(P/A,5%,4)+1]+100*(P/F,5%,4)}*(P/F,5%,2/3)=(27.276+82.27)*0.9680=106.04（元）由于低于目前的市价，所以不值得投资。(2)B股票目前的价值=1.2*(F/P,4%,1)*(P/F,10%,1)+1.2*(F/P,4%,2)*(P/F,10%,2)+1.2*(F/P,4%,3)*(P/F,10%,3)+1.2*(F/P,4%,4)*(P/F,10%,4)+20*(P/F,10%，14/3)=1.2*1.04*0.9091+1.2*1.0816*0.8264+1.2*1.1249*0.7513+1.2*1.1699*0.6830+20*0.6410=17.00（元）由于高于目前的市价，所以值得投资。(3)对C的投资比例=(100*15)/(100*15+100*10)-0.6对D的投资比例=1-0.6=0.4投资组合的β系数=0.6*1.2+0.4*0.8=1.04投资组合的必要收益率=4%+1.04*6%=10.24%投资组合的预期报酬率=0.6*10%+0.4*15%=12%由于投资组合的预期报酬率高于投资组合的必要收益率，所以值得投资。投资组合的方差=0.6*0.6*12%*12%+2*0.6*0.4*1.4%+0.4*0.4*16%*16%=1.6%投资组合的标准差==12.65%