某建设项目有关资料如下:1.项目计算期1 0年 其中建设期2年。项目第3年投产
某建设项目有关资料如下:
1.项目计算期1 0年,其中建设期2年。项目第3年投产,第5年开始达到100%的设计生产能力。
2.项目建设投资8500万元,预计500万元形成无形资产,其余形成固定资产。固定资产年折旧费为673万元,固定资产余值在项目运营期末收回。
3.无形资产在运营期8年中,均匀摊入成本。
4.流动资金为1000万元,在项目计算期末收回。
5.项目的设计生产能力为年产量1.1万吨,预计每吨售价为6000元,年营业税金及附加按营业收入的5%计取,所得税率为33%。
6.项目的资金投入、销量及经营成本等基础数据,见表1-4-1。
7.还款方式:在项目运营期间(即从第3年至第10年)按等额本金法偿还,流动资金贷款每年付息,运营期末还本。长期贷款利率为6. 22%(按年计息),流动资金贷款利率为3%。
8.产品固定成本占年总成本的40%。

问题:
(1)计算无形资产摊销费(为便于计算,结果取整数)。
(2)编制建设投资借款还本付息计划表。
(3)编制总成本费用估算表。
(4)编制项目利润表,见表1-4-20


(5)计算项目总投资收益率、资本金净利润率和第8年利息备付率和偿债备付率。
(6)以计算期第5年的数据为依据,列式计算年产量盈亏平衡点和盈亏平衡点生产能力利用率(保留两位小数),分析项目抗风险能力。
【解题思路】
(1)无形资产摊销费在项目运营期内平均摊销,计算无形资产摊销费。其结果作为总成本费用估算表的摊销费项目内容。
(2)根据计算公式计算建设期各年应计利息,注意本案例长期借款的偿还时间。
(3)根据等额本金法偿还公式计算出各年应计利息,计算出当年应偿还的利息和本金;然后编制建设项目借款还本付息表。
(4)将计算出的无形资产摊销费计入总成本费用表中的摊销费下,将建设项目的贷款利息转到总成本费用中的财务费用(包括长期借款利息和流动资金借款利息)下;计算出总成本费用,根据已知资料计算出固定成本和可变成本,从而编制出建设项目的总成本费用估算表。
(5)首先根据已知的销售单价和销售量计算出营业收入;根据已知的营业税金及附加占营业收入的百分比,计算出营业税金及附加,进而计算出利润总额。
第3年的利润总额是负值(亏损),当年的所得税费用为零。当年的税后利润为负值,无利润可分,即当年盈余公积金和可供分配利润为零。
第4年实现的利润不足以弥补第3年的全部亏损,即第4年的应纳税所得额(利润总额)为负值,第4年的所得税为零。
第5年实现的利润继续弥补第3年的亏损,同第4年相同。
第6年实现的利润弥补第3年的未弥补亏损后,为正值,即应纳税所得额(利润总额)为正值,本年应缴纳所得税,根据公式计算出本年应缴纳的所得税,计算出当年税后利润,编制出利润表。
(6)计算息税前利润,即税前利润(利润总额)加当期应付利息,进而求出利息备付率。计算可用于还本付息的资金,即计算:折旧+摊销+全部利息+税后利润;进而求出偿债备付率。
(7)根据盈亏平衡点公式,计算产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点,进而分析项目抗风险能力的大小。
【答案】
问题(1):无形资产摊销费为500/8 =62.5(万元),取整为63万元。
问题(2):编制项目建设投资借款还本付息计划表,见表1-4-3 。

表注:①本年应计利息=年初累计借款×借款年利率= 4640*6.22%=289(万元)
②等额本金偿还:本年应还本金=还款年年初本息和÷借款偿还期=(4500+140)/8=580(万元)
③第4年年初累计借款=第3年年初累计借款一第3年偿还本金=4640 -580 =4060(万元)
建设期贷款利息=丢×4500*6.22%-140(万元)
每年应还本金= (4500 +140)/8 =580(万元)
问题(3):编制总成本费用估算表,见表1-4-4 。

问题(4):编制项目利润表,见表1-4-5。

问题(5):
①总投资收益率=年均息税前利润/项目总投资=(-376 +364 +534 +534 +534 +534 +534 +534)/8/(8500 +140 +1000)= 399/9640=4.14%。
②资本金净利润率=年均净利润/项目资本金= (-688 +93 +300 +316 +249 +273 +297 +322)/8/(4000 +400)= 145. 25/4400=3.30%
③第8年的利息备付率=当期息税前利润/当期应付利息= 534/126=4.24
④第8年的偿债备付率=(折旧+摊销+息税前利润一所得税)/当期还本付息额=(1270 -135) / (580 +108 +18) =1. 61
问题(6):
①产量盈亏平衡点=(59 70*40%)/[6000*(1-5%)-(5970*60%)/1.1]=0.977(万吨)
②盈亏平衡点生产能力利用率=0.977/1.1=88.83%
本项目产量盈亏平衡点0. 977万吨,表明当项目产量小于0.977万吨时,项目开始亏损;当项目产量大于0. 977万吨时,项目开始盈利。项目盈亏平衡点生产能力利用率为88. 83%,项目抗风险能力不强。