某建设项目有关资料如下：1．项目计算期1 0年 其中建设期2年。项目第3年投产

某建设项目有关资料如下：

1．项目计算期1 0年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%的设计生产能力。

2．项目建设投资8500万元，预计500万元形成无形资产，其余形成固定资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。

3．无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。

4．流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。

5．项目的设计生产能力为年产量1.1万吨，预计每吨售价为6000元，年营业税金及附加按营业收入的5%计取，所得税率为33%。

6．项目的资金投入、销量及经营成本等基础数据，见表1-4-1。

7．还款方式：在项目运营期间（即从第3年至第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息，运营期末还本。长期贷款利率为6. 22%（按年计息），流动资金贷款利率为3%。

8．产品固定成本占年总成本的40%。

问题：

(1)计算无形资产摊销费（为便于计算，结果取整数）。

(2)编制建设投资借款还本付息计划表。

(3)编制总成本费用估算表。

(4)编制项目利润表，见表1-4-20

(5)计算项目总投资收益率、资本金净利润率和第8年利息备付率和偿债备付率。

(6)以计算期第5年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点和盈亏平衡点生产能力利用率（保留两位小数），分析项目抗风险能力。

【解题思路】

(1)无形资产摊销费在项目运营期内平均摊销，计算无形资产摊销费。其结果作为总成本费用估算表的摊销费项目内容。

(2)根据计算公式计算建设期各年应计利息，注意本案例长期借款的偿还时间。

(3)根据等额本金法偿还公式计算出各年应计利息，计算出当年应偿还的利息和本金；然后编制建设项目借款还本付息表。

(4)将计算出的无形资产摊销费计入总成本费用表中的摊销费下，将建设项目的贷款利息转到总成本费用中的财务费用（包括长期借款利息和流动资金借款利息）下；计算出总成本费用，根据已知资料计算出固定成本和可变成本，从而编制出建设项目的总成本费用估算表。

(5)首先根据已知的销售单价和销售量计算出营业收入；根据已知的营业税金及附加占营业收入的百分比，计算出营业税金及附加，进而计算出利润总额。

第3年的利润总额是负值（亏损），当年的所得税费用为零。当年的税后利润为负值，无利润可分，即当年盈余公积金和可供分配利润为零。

第4年实现的利润不足以弥补第3年的全部亏损，即第4年的应纳税所得额（利润总额）为负值，第4年的所得税为零。

第5年实现的利润继续弥补第3年的亏损，同第4年相同。

第6年实现的利润弥补第3年的未弥补亏损后，为正值，即应纳税所得额（利润总额）为正值，本年应缴纳所得税，根据公式计算出本年应缴纳的所得税，计算出当年税后利润，编制出利润表。

(6)计算息税前利润，即税前利润（利润总额）加当期应付利息，进而求出利息备付率。计算可用于还本付息的资金，即计算：折旧+摊销+全部利息+税后利润；进而求出偿债备付率。

(7)根据盈亏平衡点公式，计算产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，进而分析项目抗风险能力的大小。

【答案】

问题(1)：无形资产摊销费为500/8 =62.5（万元），取整为63万元。

问题(2)：编制项目建设投资借款还本付息计划表，见表1-4-3 。

表注：①本年应计利息=年初累计借款×借款年利率= 4640*6.22%=289（万元）

②等额本金偿还：本年应还本金=还款年年初本息和÷借款偿还期=(4500+140)/8=580（万元）

③第4年年初累计借款=第3年年初累计借款一第3年偿还本金=4640 -580 =4060（万元）

建设期贷款利息=丢×4500*6.22%-140（万元）

每年应还本金= (4500 +140)/8 =580（万元）

问题(3)：编制总成本费用估算表，见表1-4-4 。

问题(4)：编制项目利润表，见表1-4-5。

问题(5)：

①总投资收益率=年均息税前利润/项目总投资=(-376 +364 +534 +534 +534 +534 +534 +534)/8/(8500 +140 +1000)= 399/9640=4.14%。

②资本金净利润率=年均净利润/项目资本金= (-688 +93 +300 +316 +249 +273 +297 +322)/8/(4000 +400)= 145. 25/4400=3.30%

③第8年的利息备付率=当期息税前利润/当期应付利息= 534/126=4.24

④第8年的偿债备付率=（折旧+摊销+息税前利润一所得税）/当期还本付息额=(1270 -135) / (580 +108 +18) =1. 61

问题(6)：

①产量盈亏平衡点=（59 70*40%）/[6000*（1-5%）-（5970*60%）/1.1]=0.977(万吨）

②盈亏平衡点生产能力利用率=0.977/1.1=88.83%

本项目产量盈亏平衡点0. 977万吨，表明当项目产量小于0.977万吨时，项目开始亏损；当项目产量大于0. 977万吨时，项目开始盈利。项目盈亏平衡点生产能力利用率为88. 83%，项目抗风险能力不强。