某企业拟投资建设一项生产性项目 各项基础数据如下：1．项目建设期1年 第2年开始投入生产经营 运营

某企业拟投资建设一项生产性项目，各项基础数据如下：

1．项目建设期1年，第2年开始投入生产经营，运营期8年。

2．建设期间一次性投入建设投资额为850万元，全部形成固定资产，固定资产投资方向调节税税率为0。固定资产使用年限为8年，到期预计净残值率为4%，按照平均年限法计算折旧。

3．流动资金投入为200万元，在运营期的前两年均匀投入，运营期末全额回收。流动资金来源全部为银行贷款，贷款年利率为3.5%，还款方式为运营期内每年末支付利息，项目期末一次性偿还本金。

4．运营期第1年生产负荷为60%，第2年达产。

5．运营期内正常年份各年的销售收入为450万元，经营成本为200万元。运营期第1年营业收入和经营成本均按正常年份的60%计算。

7．营业税金及附加合并税率为6%，企业所得税税率为33%。

8．该行业基准收益率为10%，基准投资回收期为7年。

9．折现系数取3位小数，其余各项计算保留2位小数。

问题：

1．编制借款还本付息计划表。

2．列式计算运营期各年的总成本费用。

3．编制该项目投资现金流量表及延长表。

4．计算所得税前和所得税后项目静态、动态投资回收期。

5．计算所得税前和所得税后项目投资财务净现值。

6．从财务评价角度分析该项目的可行性及盈利能力。

1．建设期贷款利息=(0+500/2)*6.6%=16.50（万元）

长期借款每年应还本息和-(500+16.5)*（A/P,6.6%，6）=107.03（万元）

2．年折旧费= (850+16.5)*(1- 4%)/8=103.98（万元）

第2年总成本费用=120+103.98+37.59=261.57（万元）

第3年总成本费用=200+103.98+36.27=340.25（万元）

第4年总成本费用=200+103.98+31.14=3 35.12（万元）

第5年总成本费用=200+103.98+25.67=329.65（万元）

第6年总成本费用=200+103.98+19.84=323.82（万元）

第7年总成本费用=200+103.98+13.63=317.61（万元）

第8、9年总成本费用=200+103.98+7.00=310.98（万元）

4．所得税前项目投资静态投资回收期为：

P_t= 7-1+丨-24.20丨/223=6.11（年）

所得税前项目投资动态投资回收期：

=9-1+丨-17.26丨/194.05=8.09（年）

所得税后项目投资静态投资回收期：

P_t= 8-1+丨-7.44丨/183.72= 7.04（年）

所得税后项目投资动态投资回收期：

= 9-1+丨-166.76丨/177.39=8.94（年）

4．所得税前项目投资财务净现值FNPV=176.79（万元）

所得税后项目投资财务净现值FNPV=10.63（万元）

5．所得税前项目投资财务净现值：FNPV=176.79（万元）＞0

所得税后项目投资财务净现值：FNPV=10.63（万元）＞0

所得税前项目投资动态投资回收期：= 8.09（年）

所得税后项目投资动态投资回收期：=8.94（年），均小于项目计算期9年。

因此，从动态角度分析，项目的盈利能力基本达到要求，但不是十分理想。

所得税前项目投资静态投资回收期：P_t= 6.11（年），小于行业基准投资回收期7年；

所得税后项目投资静态投资回收期：P_t= 7.04（年），略大于行业基准投资回收期7年；

说明项目投资回收时间较长。